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SAP Upgrade
19.12.2002
RBC Capital Markets
Die Analysten vom Investmenthaus RBC Capital Markets haben die Aktie von SAP (WKN 716460) von „sector perform“ auf „outperform“ hochgestuft.
Aufgrund der Fortsetzung des Produktmigrationszyklus, neuen Produktangeboten der globalen Vertriebsreichweite stehe man den Aussichten von SAP zunehmend optimistischer gegenüber. Das Unternehmen übertreffe seine direkten Konkurrenten sowohl im Stammgeschäft ERP-Software als auch in den neueren Marktsegmenten. Genannt seien dabei insbesondere die Bereiche Customer Relationship Management (CRM) sowie Supply Chain Management (SCM).
SAP habe nun das vierte Quartal, dass den wichtigsten Zeitraum im Geschäftsjahr des Unternehmens darstelle, fast abgeschlossen. Traditionell würden nahezu 40 Prozent des Lizenzumsatzes in den letzten drei Monaten des Jahres erwirtschaftet. Nach den jüngsten Gesprächen sei man zuversichtlich, dass SAP die Erwartungen erfülle oder sogar leicht übertreffe. Beim Umsatz rechne man mit 876 Mio. US-Dollar und beim EPS mit 0,32 US-Dollar. SAP habe im europäischen Heimatmarkt eine überraschende Widerstandsfähigkeit und einen einzigartigen Erfolg in Asien gezeigt. In naher Zukunft dürften sich diese Tendenzen nicht ändern.
Im Falle einer Verbesserung des konjunkturellen Umfelds verfüge SAP über gute Aussichten den Umsatz sowie die Profitabilität weiter zu steigern. Für 2002 sehe man den Gewinn je Aktie bei 0,70 US-Dollar, der sich im kommenden Jahr auf 0,77 US-Dollar erhöhen sollte. Das Kursziel habe man von 27 auf 30 US-Dollar angehoben.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von RBC Capital Markets die Aktie von SAP nunmehr mit dem Votum „outperform“.
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